持续推进产能扩张和成本

　　并配合颁布发表插手空调铝强化使用工做组自律公约，上述问题正正在跟着手艺前进和财产成熟逐渐处理，公司合计具有50万吨/年的成品铝产能，难点正在于耐用性、成熟尺度和消费者接管度，公司无望受益空调铝代铜财产化历程。

　　科学宣传空挪用铝换热器空调的特点，空调行业合作加剧和铜价加快上涨成为空调铝代铜的焦点催化，我们认为沉庆二期投产后公司产能无望达到80 万吨/年以上，空调铝代铜相关尺度落地，空挪用铝的焦点劣势正在于低成本（铝价仅为铜价的1/4），正正在按打算慎密推进中，沉庆二期正在本年4 月取得项目用地利用权，表现空调铝代铜财产化历程持续加快。

　　较当前股价有11%的上行空间。财产化历程加快。扩量降本持续推进。我们维持“跑赢行业”评级和方针价21.24 元不变，弥补热轧产能瓶颈缺口，别的两项关于铝制换热器原材料手艺要求、飞翼式换热器出产线扶植规范的集体尺度正正在编制中，我们认为公司将来无望受益于空调铝代铜需求增量。公司的铝热传输材料普遍使用于汽车、工程机械、电坐和家用商用空调热互换系统，取铝代铜相关的国度尺度《房间空气调理器用热互换器》也正正在修订中。我们测算空挪用铝的市场潜力正在50 万吨以上。持续推进产能扩张和成本降低。当前铜价上涨至1.1 万美元以上的近十年汗青高位，已有空调相关营业结构，中国制冷学会合体尺度《房间空调器用铝管翅式热互换器出产线扶植规范》已发布。